martes, 28 de diciembre de 2010

Economía - Previsiones para 2011

Henos aquí de nuevo, como ya es tradicional en esta inmarcesible (aunque últimamente menos generosamente servida, debemos admitirlo) publicación, llega el fin de año y nos alcanza la doble cita: la hora del examen de nuestras previsiones para 2010 (a ver si seguimos siendo los mejores del mercado, por no hablar de los más modestos) y la de hacer las de 2011, que las masas necesitan saber a qué atenerse, no se nos vayan a desorientar.

Pues vamos allá, y la primera en la frente.

Previsión económica fina, fina...

Con mucho, el artículo más leído de todos los que ha publicado la maravillosa Gacetilla fue el titulado "¿Corralito en España para 2010?", que sacamos el 21 de Julio de 2009. Tan popular sigue siendo que, si escribís en Google "corralito España 2010", a estas alturas todavía sigue siendo ese artículo el primero de los 67.000 que localiza el famoso buscador de internet.

El título del artículo suena tremendo. Nos preguntábamos en él si sería posible que en España hubiera un corralito a la argentina, en caso de que el deterioro de la situación económica provocase una estampida de depósitos desde los bancos. No es que dijésemos que habría un corralito, pero claramente veíamos emoción en el horizonte.

Más tarde, en Enero de 2010, publicamos un segundo artículo sobre este asunto, titulado "Actualización sobre el corralito en España". Perdón por la (habitual) falta de modestia, pero qué pedazo de artículo fue ese. Recomendamos vivamente que lo leáis ahora de nuevo, especialmente a los lectores de la Gacetilla novatos, para que veáis como se hace análisis económico de calidad. Ved lo que decíamos en Enero, sin saber lo que iba a pasar en Mayo:

"España, con cerca de un 12% del PIB de la Eurozona, se propone casi triplicar su emisión record del año anterior, y llegar a emitir ella solita nada menos que el 33% de la deuda emitida por los 16 países de la Eurozona. Está claro que por pedir, que no quede. Y encima quiere hacer esta machada en el año que más deuda soberana va a emitirse en la Eurozona, es decir, cuando más competencia va a haber. Y todo ello suponiendo que no implosione entre tanto Grecia, se monte un pánico de marca mayor y se bloquee completamente el acceso de España a los mercados.

Con dos narices. Pues esa es la solución que ha previsto el gobierno para mantener a flote las cajas de ahorros, o sea que ya sabéis."

¿Qué os parece? ¿No está mal como aviso, eh?

Ahora ya sabemos que, efectivamente, Grecia implosionó poco después y que, el 6 de Mayo de 2010, el acceso de España a los mercados se bloqueó completamente.

Bien, pues veamos qué más decíamos en Enero:

"¿Y qué haría la Eurozona ante una situación así? Pues está claro: depende. Si el coste del rescate del FGD de las cajas de ahorros espñolas fuese moderado, si la operación viniese avalada por el Estado español, y si este último se avieniese a poner en práctica un plan de recorte del gasto (real), que hiciera creíble un eventual repago de los fondos prestados, entonces habría rescate."

Naturalmente, ahora ya sabemos que no llegó a ser necesario el rescate del Fondo de Garantía de Depósitos, porque la Eurozona intervino mucho antes. El 9 de Mayo se reunió la Eurozona y (menos mal) se creó el mayor instrumento de salvamento financiero de la historia: 750.000 MEUR teóricamente al servicio de los países de la Eurozona, aunque en la práctica estaba claro que no se trataba de salvar a Alemania. Lo cierto es que el propio presidente del gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero admitía que la noche del 9 de Mayo no pudo dormir, hasta que la apertura de los mercados al día siguiente certificó el éxito de la operación de salvamento.

Y como ahora también sabéis, el 12 de Mayo de 2010 el presidente Rodríguez Zapatero anunció un agresivo plan de ajuste, que incluía el recorte de los sueldos de los funcionarios, una medida sin precedentes.

...aunque no hubo corralito

¿Y nuestro corralito? Pues el consenso de la Eurozona sobre la necesidad de salvar a España facilitó que el Banco Central Europeo proporcionase a los bancos españoles toda la liquidez que necesitaran. Y a fe que la necesitaron. Porque una de las muchas plusmarcas del actual gobierno de España consiste en haber sido el primero de la historia cuya gestión ha provocado un descenso del volumen de depósitos bancarios.

Ved este gráfico, con datos del Banco de España:


La figura muestra el incremento de depósitos de la banca española desde los años '60 hasta la actualidad. Como podéis apreciar, al poco de ganar las elecciones el actual gobierno en 2004, se desató una fiesta de viva la Virgen que, como véis, acabó con un baño de lágrimas. Porque, por primera vez en los últimos 60 años, los depósitos comenzaron a caer.

La pérdida de depósitos fue tan grande que el Banco Central Europeo llegó a tener que prestar hasta 130.000 MEUR a los bancos españoles, para permitirles pagar a los depositantes y evitar un pánico. Os apuntamos que el total de depósitos que la banca española obtiene de "Otros Sectores Residentes" (es decir, de las familias y empresas del país) es cerca de 1.400.000 MEUR. Dicho de otra forma, en el momento de mayor tensión el BCE tuvo que poner casi el 10% del dinero de los bancos.

O sea, que corralito no tuvimos. Pero... ¡Fiuuu! ¡Por los pelos!

Y dice el presidente padeció una noche de insomnio. Pues para la que estuvo a punto de liar, poco nos parece.

Sí 2010 fue un año malo...

Muy bien, pues despachada nuestra predicción más popular, vamos con las más técnicas. Se trata de las que publicamos en nuestro habitual artículo de fin de año del año pasado.

Un año más tarde, parece que acertamos más en unas previsiones (empleo y paro) que en otras (crecimiento de PIB y déficit exterior), aunque está claro que la música de nuestra previsión era correcta: 2010 ha sido efectivamente otro año malo.

...2011 será todavía peor

¿Y 2011? Lo sentimos. Aunque ahora ya no tiene ningún mérito, porque ya está de acuerdo hasta nuestro normalmente marifantástico gobierno, hasta ahora famosamente inasequible al realismo, nos tememos que 2011 va a ser todavía peor. Allá va nuestro habitual cuadro de previsiones.


Francamente, lo mejor que puede decirse de 2011 es que, una vez haya pasado, ya faltará un año menos para salir de la crisis. Y no creáis que es poco.

Más difícil todavía...

La situación del gobierno nos recuerda a la de un payaso de circo que, tras haber vendido al empresario que saltaría desde un altísimo poste para zambullirse en una minúscula bañera, se ha pulido todo el dinero de su anticipo en vino y, llegado el día siguiente, se encuentra por fin agarrado con ambos brazos a lo alto del poste, situado frente a una grada repleta de público, y con las canillas temblando por saber que no tiene más alternativa ya que cumplir su palabra y lanzarse al vacío.

Recordarán los lectores más antiguos que, cuando empezó la crisis en 2007, predijimos que, a ojo de buen cubero (todavía no se sabía a qué velocidad se produciría el ajuste), la crisis duraría entre 3 y 6 años. Aunque pueda no parecer un pronóstico muy preciso, recordad que esa estimación se hizo cuando el gobierno todavía negaba que fuera a haber crisis alguna, y nos llamaba "catastrofistas" a quienes veíamos la que se nos venía encima.

Bien, pues lo que era cierto en 2007, sigue siéndolo en 2010. Efectivamente, 3 años más tarde, ya sabemos que en 2010 hemos pasado el ecuador de la crisis y que, tras haber estado detenido un año, el necesario ajuste ha vuelto, gracias a las medidas del 12 de Mayo de 2010, a arrancar a partir de Septiembre de 2010. Eso quiere decir que, si nuestra previsión es correcta (que lo es) nos quedan 2 años más de ajuste, en 2011 y 2012. Por lo tanto, en cuanto hayamos sobrevivido a 2011, un añito más y por fin se acaba lo malo.

Eso si todo va bien (como quien dice), porque también podría haber sorpresas negativas. En particular, la reducción del déficit, que apenas ha empezado y ya nos tiene hartos, será durísima en los próximos años.

En 2010, el gobierno cuenta con pasar desde un déficit público del 11,1% del PIB en 2009, hasta el 9,3%. En otras palabras, pretende lograr una reducción del déficit en 2010 equivalente al 1,8% del PIB.

Bueno, pues el día de Nochebuena ya se descolgó el gobierno saliente de la Generalitat catalana con que su déficit de 2010 será mayor a de lo anunciado en un importe equivalente al 0,9% del PIB regional. Puesto que Cataluña tiene aproximadamente el 20% del PIB nacional, eso significa que, ceteris paribus, el déficit público nacional será también mayor que lo previsto por importe equivalente al 0,2% del PIB nacional, lo cual lo dejaría la reducción del déficit durante 2010 en el 1,6% del PIB.

Lo malo es que el objetivo de reducción del déficit para 2011 es llevarlo al 6,0% del PIB. Suponiendo pues que finalmente cierre el déficit de 2010 en el 9,5% del PIB, eso querría decir que habría que conseguir una reducción del déficit público equivalente al 3,5% del PIB durante 2011 o, lo que es lo mismo, más del doble de la obtenida en 2010. Inevitablmente, nos surge la pregunta: ¿cuanto piensan rebajar los sueldos de los funcionarios esta vez?.

Y eso en año preelectoral (o electoral), y con este mismo gobierno al mando. Qué podríamos decir... pues que les va a costar un poco cumplir el objetivo.

...pero no hay escapatoria

Pero más nos vale que se atengan a él. Porque como se harten de nosotros nuestros socios europeos (nuestros primos de Zumosol), y los mercados lo noten, os aseguramos que nos vamos derechos por el desagüe.

Afortunadamente, incluso a este gobierno, un auténtico Houdini del escapismo presupuestario, capaz de contorsionar políticas de gasto enteras hasta que escapen entre los resquicios de cualquier Euro-jaula, va a tener difícil el recurso a los trucos habituales. Porque efectivamente, en 2011 entra en vigor el "semestre europeo", es decir, la obligación del gobierno de debatir con sus socios europeos, a partir de Marzo, su presupuesto del año siguiente, que normalmente se presenta en Septiembre.

Eso en cuanto al presupuesto de 2012. Pero en lo que respecta al de 2011, el gobierno ya ha tenido que empezar a publicar, junto con sus propias cuentas (que se publican mensualmente), también las de las hasta ahora escurridizas Comunidades Autónomas, que venían siendo poco menos que inescrutables.

E, incluso a la hora de hacer cada gasto, más vale al gobierno que tenga de antemano el dinero para pagarlo. Porque en cuanto tenga que acudir al mercado, allá le estará esperando el inflexible economista alemán Klaus Regling, director de la Línea Europea de Estabilidad Financiera, cuyo aval puede acabar resultando imprescindible para pedir dinero prestado. Según cuentan en los pasillos, el señor Regling es muy capaz de coser las costillas a estacazos a cualquier gobierno dispendioso hasta que le salga humo a la estaca.

Y, por último, tampoco vale acudir a los bancos (o a las políticamente maleables cajas) para pedir prestado. El sistema bancario español todavía debe 60.000 MEUR al BCE, y éste último ya ha advertido que vayan pensando en devolver ese dinero, o sea que nada de alegrías.

Dicho de otra forma, mientras el miedo perla de sudor su frente, nuestro payaso puede ver desde lo alto que al pie de su poste le acecha el forzudo del circo, con el encargo irrevocable de asegurarse que el payaso salte, ya sea por las buenas o por las malas. ¡Abajo!

En fin. Es interesante pensar que todo este fregado ha sido por culpa de habernos pasado 3 años (desde 2004 hasta 2007) de fiesta y parranda, cuando había dinero para todos y quien llamase a la prudencia pasaba por Casandra, aguafiestas y facha. Hala, pues ahora nos chupamos 5 añitos de resaca, para que aprendamos.

Eso suponiendo que de verdad consigamos aprender de la experiencia. Porque a estas alturas, todavía hay quien insiste en tener dudas sobre qué es lo que ha pasado aquí.

Venga muchachos, mucho ánimo, que ya veréis como nos lo vamos a pasar. Feliz 2011.

sábado, 4 de septiembre de 2010

Crisis - Futurología para las masas

Einstein se hizo famoso por propugnar, entre otras cosas, que el tiempo es relativo. No podríamos estar más de acuerdo con él en casi todo, sobre todo quienes usamos GPS en el coche a diario. Como puede que sepáis, sus mediciones de satélite se corrigen ligeramente en función de los cálculos del afamado científico, para dar nuestra situación precisa. Gran tipo.

Sin embargo, Einstein era un físico, y no estamos completamente seguros de que percibiese las diferentes formas en las cuales la relatividad del tiempo se manifiesta en otras disciplinas del conocimiento humano.

En política, el espacio temporal más acusadamente relativo es el pasado. Desde vuestra butaca, los observadores más perspicaces sois capaces de detectar finamente como el heróico alzamiento contra el gobernante asesino y opresor se convierte en un toque de varita cinematográfico-televisiva en la perversa conjura de los abyectos conspiradores, sublimación esta alcanzada sin necesidad acometer de solución de continuidad alguna. Por las bravas, que nuestros votantes son así de comprensivos.

Otro tanto acontece con el antaño heróico libertador del pueblo esclavizado por el invasor colonial, denostado poco más tarde como cruel dictador ávido de la sangre y del expolio de los suyos. Y qué decir del glorioso pasado de ciertos partidos políticos que, lejos de haber sido fundados en la fecha que consta en sus propios estatutos, se presentan nada menos que como movimientos seculares de inveterada tradición, capaces de remontar sus orígenes no ya un siglo atrás, sino veinte o más.

El presente, sin embargo, es relativo en estadística. Según qué periódico leamos, el segundo trimestre de 2010 se concedieron el 17% más de visados para la construcción de viviendas que en el primero (luego vamos bien, lo cual prueba que este gobierno es excelente), o el 27% menos que en el mismo período del año anterior (luego vamos mal porque este gobierno es un asco).

Y además, estamos seguros que el gobierno es bueno porque desde que llegó al poder en 2004 se han creado 800.000 puestos de trabajo, o bien estamos convencidos de que es malo (al menos para sus votantes), porque todos los puestos nuevos han ido para inmigrantes, mientras que los españoles han perdido 100.000 empleos en ese mismo lapso. Así se conjuga hoy el presente relativo en estadística (por cierto que todos los datos citados son reales, por si alguien lo dudaba).

En economía, sin embargo, el futuro es el afortunado objeto de estas prodigiosas metamorfosis. Los analistas de bolsa han desarrollado toda una elaborada trama de coartadas para modificar el futuro hasta ser capaces de acertar siempre en sus predicciones. De esa forma, la cotización de una acción no subirá o bajará, sino que lo hará mejor o peor que el mercado.

Claro que puede hacerlo mejor o peor que el mercado en un plazo de una semana, un mes o un año, no está claro. Y por supuesto siempre que no se produzca un evento catastrófico imprevisible entre tanto, tal como la quiebra de cierto importante banco norteamericano, en cuyo caso los analistas se reservan una barra libre para al punto modificar todas sus previsiones anteriores. Y por supuesto (esto tomado de la sección de astrología de la prensa rosa) hagamos una previsión cada semana, para disponer siempre de alguna que sea acertada y poder exhibirla a la hora de hablar con nuestros clientes o (todavía mejor) a la de cobrar el bono.

Sin embargo, a pesar de tener constancia preclara de la relatividad del tiempo, parece que a Einstein efectivamente le rugía el estómago si no comía a su hora. O sea que podremos argumentar académicamente de manera brillante que el tiempo es relativo en física, política, estadística o economía, pero queremos que nuestro par de huevos fritos con chistorra esté listo ahora y no en ningún otro tiempo relativo.

Eso es pues lo que pensamos en la Gacetilla. Mientras que muchos economístas parecen acertar únicamente cuando predicen el pasado, nosotros nos proponemos hacer pocas predicciones, que sean claras, y además acertarlas. Se trata de la poco elegante sino muy banal búsqueda de la verdad. Los huevos fritos con chistorra de la economía: la futurología para las masas.

Más allá de nuestra tabla macroeconómica (publicada en Nochevieja de 2009 y todavía vigente), esta es nuestra lista de predicciones futurológicas para las masas:

Vivienda

2010 empezó con 1.200.000 viviendas en distintas fases de construcción, entendida como el período que va desde que se otorga el visado de obra hasta que se escritura la vivienda terminada.

Lo normal es que haya unas 300.000 viviendas en construcción, luego sobran unas 900.000. Para conseguir que se reduzca el stock sobrante, durante un tiempo se venderán cada año más viviendas nuevas de las que se empiecen.

En 2010 se darán visados para construir unas 81.000 viviendas nuevas. Pero durante ese año, se escriturarán unas 226.000 viviendas nuevas, de forma que el stock se reducirá en unas 145.000 viviendas, y quedará en alrededor de 1.050.000.

El proceso completo, hasta llegar a 300.000 viviendas, nos llevará de aquí a 2015. Durante ese tiempo, habrá una contínua presión a la baja sobre los precios de las viviendas por efecto del esfuerzo de venta.

Y no será el único factor bajista, sino que habrá otros adicionales. En particular, es posible que a mediados de 2011 empiecen a subir los tipos de interés nuevamente. Eso también empujará los precios de las viviendas a la baja.

Y finalmente, a medio plazo es posible que vaya cambiando la fiscalidad de la vivienda en España. En este país los impuestos directos sobre la propiedad inmobiliaria (principamente el IBI) son mucho menores que en el norte de Europa o en EE.UU. (allí se paga cerca de 4 veces más).

Puesto que se trata de impuestos municipales (en casi todos los paises y, desde luego, en España también), es probable que una futura reforma de la financiación municipal les afecte. Pensad que un aumento de la financiación a los ayuntamientos (cuya necesidad va a hacerse evidente próximamente, a medida que muchos empiecen a racionar iluminación, limpieza y recogida de basuras) ya no podrá contar con el crecimiento de las transferencias que éstos reciben del Estado o las Comunidades Autónomas, puesto que las finanzas públicas estarán bastante tocadas. Por lo tanto, es probable que el IBI aumente fuertemente, lo cual añadirá presión a la baja a los precios de las viviendas.

Por esos tres motivos, la Gacetilla no prevé mucha recuperación de los precios inmobiliarios de aquí a 2015.

Terrorismo

Qué decir de la negociación en curso entre el gobierno y ETA que no sepáis todos ya. Que ETA anunciará una de sus habituales treguas permanentes es prácticamente un hecho. Y que el gobierno aprovechará para declarar victoria, lo podemos dar por descontado. Otra cosa es que los demás compartamos la opinión del gobierno sobre qué es una victoria real y qué es una maniobra electoral desesperada.

Concentrémonos pues en toda una serie de predicciones corolarias, relacionadas con la anterior, que tienen más gracia.

a) Excarcelación de etarras

Parece cierto que Zapatero no abandonará La Moncloa sin haber excarcelado a los etarras más sanguinarios. Por supuesto, el gobierno presentará las excarcelaciones como fruto del arrepentimiento de los beneficiarios, y no como una concesión a ETA para conseguir que prolongue su tregua hasta pasadas las próximas elecciones generales.

De hecho, el ministro de Interior, Alfredo Pérez Rubalcaba, ya ha dado cobertura mediática a excarcelaciones anteriores, e incluso ha indicado que los excarcelados estaban haciendo frente al pago de las reparaciones a sus víctimas que la Justicia les había impuesto. Lamentablemente, todo será falso. Ni el gobierno podrá probar arrepentimiento alguno, ni las víctimas confirmarán haber recibido un solo euro de los asesinos.

Una de las próximas beneficiarias del plan gubernamental será Idoia López Riaño, asesina de 23 personas que ha pasado 16 años en la cárcel. Ya ha sido trasladada a la prisión-trampolín de Nanclares de Oca, centro desde el cual se producen las excarcelaciones gubernamentales.

Otro en la rampa de salida es Joseba Arizmendi Oiartzabal, quien mató a una persona y también se apresta en Nanclares de Oca para beneficiarse de la munificencia gubernamental. Pero habrá más.

b) Entrega de dinero a Batasuna

El gobierno está valorando utilizar el fiasco Egunkaria (diario proetarra cuyo cierre fue declarado improcedente) para entregar unos 60 millones de euros a Batasuna.

Por supuesto, la entrega de dinero se presentaría como una obligación jurídica. Otra cosa es que podamos todos estar convencidos de que, efectivamente, el gobierno habría finalmente pagado ni un euro en circunstancias menos propicias.

c) Entrega de dinero a ETA

Ha trascendido en prensa que ETA reclama 4 millones de euros como "compensación" por dejar de extorsionar a los empresarios mediante el cobro del llamado "impuesto revolucionario".

Con independencia de que mucho de los que tampoco extorsionamos a nadie también estaríamos encantados de cobrar por nuestra decencia, el hecho que ETA haya documentado sus cálculos sobre posible valoración económica de esta actividad, abre un horizonte nuevo sobre qué tipo concesiones está concretamente dispuesto a hacer el gobierno para obtener una nueva tregua permanente (esta será distinta, ya sabéis).

d) Acceso de Batasuna a los ayuntamientos

Naturalmente, el premio gordo para ETA es la participación de Batasuna (que ahora se ha quedado con los restos del naufragio político de la moribunda Eusko Alkartasuna) en los ayuntamientos. Ni que decir tiene que esto es lo primero que conseguirá ETA.

e) Duración de la tregua permanente

La nueva tregua permanente de ETA durará hasta pasadas las próximas elecciones generales, porque claramente ese es también el premio gordo del gobierno. Luego ya veremos.

Pasadas las elecciones generales, ETA se encontrará con dinero a su disposición, muchos de sus miembros en la calle, con el control de varios ayuntamientos (con sus correspondientes recursos financieros y políticos) y con un gobierno central menos desesperado por seguir haciendo concesiones.

Si tras las elecciones gana el PP (como prevé la Gacetilla), ETA sin duda se planteará la conveniencia de matar a alguien más para progresar. En el momento en el que la delicada sensibilidad de ETA detecte alguna provocación gubernamental (cosa que con toda probabilidad sucederá entre 20 y 30 veces al día), ETA decidirá que España merece morir (es decir, lo de siempre), y hará lo posible por ver si consigue matar a alguien más. Ya veremos si lo consigue.

En otras palabras, tras las próximas elecciones, ETA llevará un tiempo sin haber matado a nadie, pero probablemente estará viendo como volver a las andadas. Es decir, justo la situación que se daba en 2004. O sea, que viviremos la versión terrorista del Día de la Marmota.

Spanair

Nos encanta Spanair. Aquí sí que no hay posibilidad de error.

Cuando el gobierno de la Generalitat de Cataluña decidió en Marzo de 2008 reinventar el para el resto del mundo caduco concepto de la línea aérea de bandera y quedarse con la quebrada Spanair, ya nos pareció una idea ruinosa. Y a fe que así ha sido.

Desde entonces, Spanair ha sido desarraigada de su económica base de Palma de Mallorca y se ha trasladado a su nueva super-sede en el Aeropuerto de El Prat en Barcelona. Para ello ha tenido que despedir a buena parte de su plantilla, y sustituirla por nuevo personal. Esto ha sucedido en la peor de las situaciones, cuando la empresa atravesaba una situación económica terrible, y con una crisis general que se estaba cebando particularmente en el sector del transporte aeronáutico.

La previsible consecuencia ha sido un nivel de pérdidas catastrófico. Puesto que nunca estuvo claro de donde iban a provenir los fondos que la compañía necesitaba para su relanzamiento, las nuevas pérdidas, además disuadieron a los inversores de arriesgar dinero alguno en la compañía, de forma que finalmente ha sido la Generalitat a través de sus múltiples consejerías, entes públicos y consorcios quien ha puesto todo el dinero que se ha ido perdiendo.

Afortunadamente para la Generalitat, el Director del Institut Catalá de Finances, Josep María Ayala, fue nombrado en Julio de 2009 Director del Instituto de Crédito Oficial en Madrid, cargo que prontamente utilizó para aportar fondos al desastre de Spanair también con cargo al ente estatal. De este modo, el concepto de línea aérea de bandera catalana cobró un significado inédito, por estar pagada con dinero estatal. Podéis imaginar las caras de agradecimiento de los despedidos de Palma de Mallorca al saber que el dinero de sus propios impuestos se utiliza para apoyar al proyecto catalanista que les dejó en la calle.

Hasta aquí la historia. Y ahora la predicción gacetillera: aunque pueda sorprenderos, creemos Spanair se irá por el desagüe. La aerolínea quema unos 60 millones de euros anualmente, y parece improbable que ni siquiera Josep María Ayala consiga que el ICO siga arrojando dinero a ese pozo durante mucho más tiempo.

Puesto que las elecciones catalanas serán el 28 de Noviembre (fecha exacta no confirmada todavía), y que las ganará CiU (predicción general que la Gacetilla suscribe), el nuevo gobierno catalán tendrá que decidir si adopta el muerto de Spanair, y se hace corresponsable de la inevitable catástrofe, o si por el contrario, le pone un lazo y lo vende a Lufthansa.

Pensamos que esto último es mucho más probable, por más que Lufthansa exija copiosas subvenciones para aceptar hacerse cargo del cadáver. Predicción gacetillera pues, que Lufthansa se quedará con Spanair más pronto que tarde.

Empleo

Desde que España quebró el 6 de Mayo de 2010, fue rescatada por la Eurozona en la madrugada del 9 de Mayo de 2010 (Zapatero confesó a El País que esa noche la pasó en vela por los nervios) y el gobierno tuvo que abordar la segunda mitad del ajuste (que esperaba colocar en herencia al siguiente inquilino de La Moncloa), la perspectiva para el empleo ha empeorado dramáticamente.

Hace ya 27 meses que en España se destruye empleo. Como saben nuestros lectores más avezados, la predicción original de la Gacetilla es que la destrucción de empleo terminaría en Diciembre próximo.

Sin embargo, al ver que el ajuste se frenaba a partir de Septiembre de 2009, nos planteamos si no sería posible que la destrucción de empleo se frenase también un poco antes, tal vez en Septiembre de 2010.

Bueno, pues nada de eso. Al reiniciarse la segunda mitad del ajuste en Mayo de 2010, el efecto sobre el empleo es inevitable, y por lo tanto, creemos que no solo no dejará de destruirse empleo este mes, sino que seguirá destruyéndose empleo durante el año 2011.

La velocidad de destrucción de empleo, que los 1.300.000 empleos destruidos anualmente en Abril de 2009, había ido cayendo hasta los 300.000 empleos anuales en Mayo de 2010. Sin embargo, por efecto del arranque de la segunda mitad del ajuste, la velocidad prácticamente se ha estabilizado, y ya hace 4 meses que permanece fija en 300.000 empleos destruídos al año.

Puesto que el gobierno está vigilado desde la Eurozona (en particular desde la Facilidad de Estabidad Financiera Europea, dirigida por el inflexible economista alemán Klaus Regling), no puede evitar seguir con el ajuste en los presupuestos de 2011, de forma que nada hace pensar que la velocidad de destrucción de empleo vaya a volver a caer proximamente.

Por lo tanto, la Gacetilla estima ahora que la destrucción de empleo proseguirá hasta la segunda mitad del año 2011.

Intención de voto

Esta semana publicó la Cadena SER (poco sospechosa de favorecer al PP) un sondeo en función del cual el principal partido de la oposición no solo ganaría unas elecciones generales hoy, sino que además lo haría con el 44,5% del voto, es decir, con la mismo porcentaje que dio la mayoría absoluta a Aznar en 2000.

En estas circunstancias, no es difícil entender por qué motivo el gobierno está dispuesto a hacer cualquier concesión al PNV que permita evitar la convocatoria de elecciones generales anticipadas. Pero ¿valdrá de algo retrasar las elecciones?

Pues vamos a repasar la lista de cosas que sucederán de aquí al final legal de la legislatura en Marzo de 2012, para intentar averiguar como evolucionará previsiblemente la perspectiva electoral socialista.

a) Elecciones catalanas

En Noviembre de 2010 se celebrarán las elecciones catalanas, que resultarán en una debacle electoral sin precedentes para el PSC. Es probable que CiU obtenga mayoría absoluta.

b) Presupuesto de 2011

En Diciembre de 2010 se aprobarán los Presupuestos Generales del Estado de 2011, con los votos de PSOE y PNV.

Estos presupuestos contendrán nuevos recortes de gasto, nuevas subidas de impuestos, y nuevas concesiones económicas al ya magníficamente tratado País Vasco. La vía para que la oposición ataque al gobierno está expedita.

Por otra parte, las comunidades autónomas y los ayuntamientos harán también sus propios presupuestos. Muchos municipios introducirán recortes sangrantes, en servicios tan evidentes como la iluminación pública o la recogida de basuras, que serán racionadas. Con toda probabilidad, los alcaldes afectados culparán al bajo nivel de transferencias estatales.

c) Subvención al paro

La subvención al paro dura 2 años en España. Puesto que muchos parados agotan ese período, eso significa que un gran número de ellos están a punto de perder su subvención.

El proceso ya está en marcha, porque Junio de 2008 fue el primer mes en el cual se destruyó empleo, de modo que el segundo aniversario se produjo en Junio de 2010. Por lo tanto, si en primavera de este año había 3.200.000 parados subvencionados, los primeros van perdiendo su subvenció, y hoy ya solo la cobran 3.000.000 de ellos.

Este proceso se hará mucho más rápido en 2011. El intervalo de la crisis durante el cual se destruyó más empleo tuvo lugar entre Febrero y Noviembre de 2009, cuando se destruían empleos a razón de más de 1.000.000 al año. Por lo tanto, entre Febrero y Noviembre de 2011, el número de parados que perderán su subvención será de cientos de miles.

Como sabemos, es probable que para entonces todavía no se esté generando empleo, de modo que la situación económica de muchas de las familias afectadas se resentirá gravemente.

d) Elecciones municipales y autonómicas

Estando así las cosas, en Mayo de 2011 se celebrarán las elecciones municipales y autonómicas. Tras el debacle de las catalanas, con un presupuesto restrictivo, todavía destruyendo empleo y con un enorme número de parados que pierden su subvención, el desastre electoral del PSOE es inevitable.

Esto, a su vez, tendrá un impacto terrible en la disciplina del partido, puesto que miles de militantes, que habían disfrutado de cargos electos, o de nombramientos otorgados por correligionarios desde los diversos poderes (incluso durante muchos años), se verán abocados al paro. No es fácil que quien lidera el partido se libre de críticas muy ácidas desde sus propias filas.

e) UPyD

Una de las consecuencias políticamente más peligrosas de las elecciones municipales y autonómicas puede ser la consolidación de UPyD como tercera fuerza en muchos foros.

Si la escisión socialista UPyD consigue ese resultado en alguna comunidad autónoma (Madrid en primer lugar), puede fácilmente convertirse en una alternativa de izquierda moderada muy peligrosa para el PSOE, por la escasa distancia ideológica que separa a ambos partidos, y por la gran permeabilidad que puede existir a la hora de atraer a cuadros del PSOE descontentos con la gestión de su actual directiva.

f) Reordenación mediática

Los apoyos mediáticos gubernamentales sufrirán fuertemente la crisis durante el próximo año, particularmente en el caso de la electoralmente poderosa televisión.

Cuatro ya ha sido comprada por Telecinco, y La Sexta se enfrenta a la insolvencia. Entretanto, los medios más cercanos a la oposición, tales como 10 (Vocento), Veo TV (Unidad Editorial) e Intereconomía TV (Grupo Negocios) se irán consolidando crecientemente, a medida que la apertura de nuevas opciones libera a los espectadores del oligopolio anterior. Y finalmente, es probable que alguna de las televisiones regionales (Cataluña y Castilla - La Mancha) también pase a manos de la oposición.

g) Presupuestos de 2012

Es improbable que los objetivos del Plan de Estabilidad acordado entre el gobierno y la UE se cumplan en 2010 y 2011. Para cuando se debata el presupuesto de 2012, los malos datos de 2010 ya serán conocidos.

Entre tanto, el sector exterior estará mejorando, pero todavía se encontrará a 2 años de distancia de conseguir el equilibrio. Y a nivel internacional, el riesgo de una reestructuración de la deuda de Grecia (es decir, de un impago) se irá acentuando a medida que se aproxime el 2013, lo cual mantendrá un poso de nerviosismo en los mercados de deuda.

Por lo tanto, la presión para que los presupuestos de 2012 sean de nuevo muy restrictivos, será inmensa, y no es probable que el gobierno pueda permitirse alegría alguna.

En esta situación, el PNV, que ya habrá obtenido enormes concesiones para el presupuesto de 2011, pondrá el listón todavía más alto, causando perjuicios adicionales a la perspectiva electoral del PSOE en el resto de España.

h) Nueva tregua de ETA

Entre todas las desgracias, el PSOE intentará hacer valer la nueva tregua de ETA como gran baza electoral. Sin embargo, la falta de credibilidad de las sucesivas treguas, así como la evidencia de su coste en términos de concesiones, limitarán el efecto positivo de esta noticia.

i) Perspectiva electoral

Como resultado de lo anterior, es muy difícil prever nada más que una intensificación de la erosión de la intención de voto socialista para las generales.

Y si eso es así, os preguntaréis ¿no sería mucho más conveniente para el PSOE convocar elecciones anticipadas inmediatamente para evitar males mayores?

Pues francamente, nosotros creemos que sí. Sin embargo, claramente no parece que esta sea la opinión del PSOE, que más bien se diría estar dispuesto a jugarse su precario futuro al doble o nada de aguantar 18 meses más de crisis.

Podría ser que esto se deba simplemente a lo que parece un (garrafal) error de cálculo. Sin embargo, no deja de extrañarnos que efectivamente se trate de un error. Al fin y al cabo, nos encontramos ante el partido (y ante los líderes) con más probada experiencia en el arte de la pretidigitación electoral.

¿Entonces? Pues si no parece que nada vaya a mejorar por mantener el poder otro año más, quizá la respuesta sea que tal vez alguna cosa podría empeorar más de lo que parece evidente por perder el poder demasiado pronto. Lo bueno de la alternancia política es que justamente permite que periódicamente llegue al poder un nuevo equipo, que no se vea responsable de las miserias de sus antecesores y haga limpieza con ellas. De modo que parece que la operación limpieza que organizará el PP cuando le toque será particularmente enjundiosa.

Como veis, si perder el poder el malo, perderlo demasiado pronto puede ser peor, porque todo es relativo. Relamiéndose el bigote de los restos de huevo con chistorra, Einstein estaría encantado.

sábado, 24 de julio de 2010

Política - Zapatero sobrevive a su prueba de estrés

Anteayer se publicaron las pruebas de estrés realizadas a la banca europea. Aunque hubo algunos suspensos, la conclusión es que la salud del sistema es mejor de lo que se llegó a temer, y por lo tanto parece que disfrutaremos de más calma financiera en lo sucesivo.

Bueno, pues parece que en paralelo, el gobierno de España ha conseguido superar su propia pueba de estrés. Y es que está claro que de José Luis Rodríguez Zapatero pueden decirse muchas cosas, pero hay que reconocer que es un superviviente nato. Si ya sorprendió a propios y extraños consiguiendo ganar las elecciones generales de 2004, lo de este año no tiene parangón.

Tras haber presidido la transformación de un país boyante en una (vamos a decirlo) ruina económica, con el paro al 20%, después de que España haya tenido que ser rescatada por sus socios de la Eurozona el 9 de Mayo de 2o1o, tras haber anunciado la rebaja de los sueldos de los funcionarios, tras haber sufrido la imposición de un comisario europeo (Klaus Regling) sin cuya autorización no puede siquiera comprar cepillos de dientes, tras haber fracasado sangrientamente su negociación con ETA, tras haberse confirmado que su Estatut de Cataluña sobrepasaba varias fronteras constitucionales, cuando el país afronta su segundo año de recesión mientras ve crecer al resto del mundo a su alrededor, cuando las 3 últimas encuestas dan a la oposición un liderazgo de 10 puntos...

...va el PNV y salva al presidente. Es que ni las míticas cucarachas habrían sido capaces de sobrevivir a tanto.

Legislatura corta

Como saben nuestros lectores más asiduos, el pronóstico político de esta inmarcesible Gacetilla supone, desde 2007, que esta sería una legislatura corta. Porque veíamos llegar la crisis en toda su insondable profundidad, y suponíamos su efecto sobre la perspectiva electoral del PSOE.

También previmos la probable reacción política del partido en el gobierno, es decir, la reapertura de la negociación con ETA. Hasta aquí, buena previsión, como ya se va viendo (bueno, para ser exactos el gobierno todavía niega estar haciendo concesiones a ETA, aunque los presos siguen saliendo desde Nanclares de Oca con regularidad cada vez más evidente).

Pero lamentablemente para el gobierno, estimamos que ningún refrito de negociación etarra conseguirá revivir las tumefactas fortunas electorales socialistas. Ya parecía que todo estaba listo para el gran final: ante la negra perspectiva de aprobación parlamentaria del imposiblemente exigente prespupuesto 2011, del cual no habría partido nacionalista que quisiera corresponsabilizarse del mismo públicamente, el PSOE comenzaría este verano a colocarse en posición de impacto, y prepararse para convocar elecciones anticipadas en 2011.

Bueno, pues casi, pero no.

PNV al rescate

El pasado 23 de Junio, nada más comenzar el verano, sucedió algo imprevisto. Ese día el presidente del PNV, Iñigo Urkullu, protagonizó uno de los giros de 180 grados más espectaculares de la política española de los últimos años, y anunció que ayudaría al PSOE a aprobar los Prespuestos Generales del Estado de 2011 (en realidad dijo algo más oblicuo, pero ya sabéis que en la Gacetilla nos gusta ahorrar saliva).

Este fue el mismo Urkullu que el 6 de Abril había salido de La Moncloa dando un portazo, tras haber sido convocado por el presidente Zapatero para, justamente, proponerle un pacto presupuestario.

¿Qué ha cambiado entre esos dos meses?

Pues, básicamente, que España quebró. El 6 de Mayo de 2010, los mercados se cerraron para España y el domingo siguiente, tras una reunión que terminó de madrugada, la Eurozona rescató a España. Eso cambió muchas cosas. La actitud del PNV fue una de ellas.

Pero no la única. La quiebra obligó al gobierno español a dejar de gastar abruptamente. Las condiciones del rescate europeo así lo exigieron. Y lo que es más importante, obligaron a efectuar recortes todavía mayores en 2011.

El presupuesto de ese año se hacía imposible de aprobar, de modo que la prensa empezó a publicar rumores sobre una inminente crisis de gobierno, que colocaría a un nuevo vicepresidente, posiblemente destinado a sustituir al políticamente deshauciado Zapatero. La prensa publicó un dossier básicamente anulando a uno de los principales candidatos (José Bono), mientras que el entorno del partido promovía a otros. El País publicó artículos llamando "mirlo blanco" al presidente de Extremadura, Guillermo Fernández Vara, y glosando las virtudes del ministro del Interior, Alfredo Pérez Rubalcaba. Ambos, por supuesto, se enfrentarían al cada vez más superministro José Blanco.

Entre tanto, la aprobación de las medidas económicas se había hecho insoslayable, porque el rescate europeo dependía de ellas. De modo que, tras mucha postura para la galería, los nacionalistas catalanes se abstuvieron en la votación para permitir que fuesen aprobadas.

Lo cierto es que, mientras esto sucedía, la desconfianza sobre España cundía en el mercado, a pesar del rescate del 9 de Mayo. Solo en el mes de Junio, los bancos españoles tuvieron que pedir 50.000 millones de EUR al Banco Central Europeo, pasando su deuda desde 70.000 hasta 120.000 millones. Al final del mes, el BCE daba a los bancos de nuestro país cerca del 25% de su financiación total, mientras que los otros 15 países de la Eurozona se repartían el 75% restante.

Estando así las cosas, el PP tardó varios días en anunciar que votaría en contra de los recortes. No es imposible pensa que, de no haber asegurado CiU su aprobación, tal vez el propio PP lo habría hecho. No parece que hubiera mucha elección.

Bien, pues en ese momento el PNV olió la sangre y se produjo la sorpresa. Apoyará al PSOE para la aprobación de los presupuestos de 2011. A cambio, obtendrá, básicamente, todo lo que pida. Y tiene una buena lista.

Sabrosas recompensas

Para empezar, las excarcelaciones de etarras bajo protección mediática del propio ministro de Interior son siempre del gusto nacionalista. La imagen de Alfredo Pérez Rubalcaba proclamando que los asesinos liberados se habían arrepentido contrastaban marcadamente con la total falta de pruebas de ello que se aportaban.

En segundo lugar, la supervivencia del PNV al frente de la Diputación Foral de Alava, pese a que el PP, apoyo del PSOE en el gobierno vasco, es el partido más votado en esa provincia.

En tercer lugar, la protección de la vuelta de Batasuna a las instituciones, permitida a través de la fagocitación por los proetarras de la cuasi-extinta Eusko Alkartasuna, otra estupenda noticia para el PNV.

Y finalmente, la que podremos presumir será la más agresiva lista de peticiones presupuestarias y de autogobierno. Los nacionalistas vascos se descolgaron con una lista de 15 peticiones completamente atómicas, entre las cuales destaca la petición para que se reconozca la "realidad nacional" de Euskadi, pese a la reciente confirmación del Tribunal Constitucional en el sentido que la Constitución de 1978 no reconoce más nación que la española.

Vamos, que al PNV no le faltó más que pedir a Zapatero un tributo de 12 doncellas castellanas para despeñarlas por los acantilados de Punta Galea durante el solsticio de verano. Por supuesto, se trata de un despliegue de fuegos artificiales nacionalistas para dar cobertura a peticiones económicas mucho más prosáicas, sabiendo que en esta ocasión, pueden pedir la luna. Porque si el gobierno puede, se la dará.

Pan para hoy...

¿Y qué obtiene el PSOE a cambio? Pues nos tememos que, por utilizar la misma frase que el nacionalista Aitor Esteban, nada más que "mercancía averiada".

Para empezar, al anuncio del PNV siguió una comida de hermanamiento nacionalista con CiU, a la salida de la cual los nacionalistas catalanes se abstuvieron para permitir que se aprobase el techo de gasto 2011, primer paso para el presupuesto.

Esto, a su vez, permitió que el Tesoro consiguiera superar el peor mes del año, Julio, durante el cual ha necesitado colocar más deuda que nunca en la historia.

Además, por supuesto, el PSOE se asegura la aprobación de los presupuestos de 2011, lo cual a su vez evita convocar elecciones anticipadas en 2011, y que sea necesario remodelar el gobierno. Pero mucho nos tememos que eso es todo.

...y hambre para mañana

Porque ya antes de que se apruebe el presupuesto de 2011 vendrán las elecciones catalanas (probablemente en Noviembre), en las cuales el desastre electoral del PSC va a ser histórico.

Y tras la aprobación del presupuesto de 2011, viene su aplicación, cuando habrá que contar a un electorado ya fatigado por qué en España siguen aumentando los impuestos y restringiéndose los gastos, mientras que en el resto del mundo la crisis ha pasado al recuerdo.

Entonces llegarán las elecciones municipales y autonómicas de Mayo de 2011, y de nuevo batacazo para el PSOE. Este será el peor de todos, porque el partido puede tener que enviar al paro a la mitad de sus miles de cargos electos en todo el país, lo cual tendrá una repercusión enorme en términos de disciplina en su organización.

Entre tanto, es fácil que el realineamiento del poder mediático, fuertemente concentrado durante los últimos años en el entorno progubernamental, se haya producido ya. Con RTVE exhausta y luchando por su supervivencia, no está claro qué negocios van a salvar ya a Mediapro y La Sexta, mientras que Cuatro ha sido básicamente vendida a Telecinco. Y, por otro lado, prosigue la lenta emergencia de las voces mediáticas de la oposición, como Intereconomía, Veo y Popular Televisión.

Encima, 2011 será un año económicamente malo. La previsión económica de la Gacetilla ha venido previendo el fin de la destrucción de empleo (que lleva 25 meses) para el final de este año. Sin embargo, los recortes impuestos tras el rescate de Mayo pueden hacer que esa fecha se posponga, puede que incluso más de un año. Aunque todavía no tenemos visibilidad sobre los recortes y su efecto, está claro que 2011 no será el año del rebote del empleo.

Simultáneamente, es previsible que a mediados de 2011 comience el BCE a subir los tipos de interés, lo cual no ayudará.

Y como colofón, durante los primeros meses de 2011 se publicarán los datos reales de déficit público de 2010, que serán peores de lo que preveia el gobierno, y harán por lo tanto evidente la necesidad de introducir nuevos recortes y sacrificios. De modo que a mediados del año próximo llegará de nuevo la necsidad de imponer nuevos recortes, con los resultados de las autonómicas y municipales ya en la mano, con el PP ya afianzado a años luz del PSOE, y con la evidencia que las siguientes elecciones generales serán las peores para el partido del gobierno en varias décadas.

No parece mucho premio para el pacto con el PNV. Entonces ¿por qué pactar, en lugar de convocar elecciones anticipadas cuanto antes?

Por qué te quiero tanto

Pues básicamente por tres motivos. En primer lugar, el equipo dominante en el PSOE ha prácticamente eliminado a la oposición interna. Todo el que no ha sido laminado por las malas, está a sueldo gracias al presupuesto, siendo el de los sindicatos el caso más palmario. El nombramiento de una novata como Leire Pajín para un puesto como la secretaría de Organización del partido (donde la experiencia y las relaciones añejas lo son todo) ha demostrado que el entorno del presidente Zapatero básicamente puede hacer lo que quiera en su casa.

En segundo lugar, por la fascinación hipnótica que el éxito del marketing cortoplacista del equipo de Zapatero ha ejercido sobre el partido, permitiendo que ese enfoque se haya infiltrado hasta empapar a toda la organización. Ya no queda nadia capaz de ver más allá del análisis electoralista más descarnado. La entusiasta utilización del ahorro en pensiones para pagar nuevas subvenciones a los electoralmente volubles parados de larga duración es todo un monumento al tratamiento de la ideología social por el entorno zapaterista.

Y finalmente, vamos a decirlo, por falta de nivel. Durante mucho tiempo hemos venido estando acostumbrados a una generación de socialistas muy bien formados, inteligentes y capaces. Sin embargo, tras ellos, ha entrado otra generación nueva, enormemente rica en malos estudiantes y jóvenes sin mucho más mérito que el de ser beneficiarios de un nepotismo sorprendentemente descarado.

Y esto no es lo peor. Porque si esa es la situación en la cúpula más visible de la organización nacional, lo que hay en las ramas autonómicas (y no digamos ya en las agrupaciones locales) es un desastre.

El PSM en Madrid, sin ir más lejos, que en su día fue una de las organizaciones que más satisfacciones (y votos) dio al PSOE nacional, hoy está liderado por un grupo entre los cuales hay no menos de 12 personas investigadas judicialmente por varios delitos, entre los cuales se incluye la apropiación de locales comerciales de edificios residenciales constuidos por cooperativas de sindicalistas (es que no podría ser más triste). En esas condiciones, la última encuesta del oficialista diario El País no le da más de un 32% de intención de voto, y eso tras años de fuego artillero mediático contra su oponente popular, la Presidenta de la Comunidad de Madrid, Esperanza Aguirre.

Bueno, pues ni siquiera estando así las cosas es capaz la bisoña secretaria de Organización del partido, Leire Pajín, de conseguir reemplazar al líder del PSM. Como será la cosa, que el presidente del PSOE, Manuel Cháves, se ha visto obligado a convocar personalmente a Tomás Gómez para pedirle educamente que se vaya. Y ante la negativa de éste, el partido ha tenido que filtrar la reunión y su contenido a El País, para ver si así se entiende mejor el mensaje.

Todo esto parece broma. ¿Se imagina alguien a Felipe González (o a Alfonso Guerra) en sus buenos tiempos, perdiendo más de 15 minutos con Tomás Gómez? Pues nosotros tampoco.

Viendo el cadáver del enemigo pasar

¿Y la oposición, entre tanto? Pues disfrutando, claro.

La prensa oficialista tiene razón cuando dice que los ajustes que está llevando a cabo el gobierno son necesarios (aunque tal vez no tanto cuando oculta que la razón para que así sea es la anterior incompetencia gubernamental), y que de estar en el poder el PP habría hecho lo propio.

De modo que el partido opositor está encantado de que el PSOE esté forzado a soportar el esfuerzo de los ajustes. Puesto que quedan 2 ó 3 años más de ajuste, el PP puede considerar que lo que está haciendo el PSOE hoy facilitará la vida la gobierno popular de mañana.

Daños colaterales

Sin embargo, no está claro que el resto del país también sea beneficiario. La necesidad de supervivencia del PSOE, que parece creer en los Reyes Magos y todavía espera que un milago les salve, les está llevando a producir muchos daños colaterales.

El más evidente tiene que ver con el Estatut de Cataluña socialista, cuya inconstitucionalidad ha llevado al gobierno central a hacer nuevas promesas a los nacionalistas, creando por lo tanto inseguridad jurídica (malo para la inversión privada en infraestructuras) y fiscal (malo para reducir los spreads de riesgo de la deuda pública).

Pero hay otros. La consolidación de una clase social completa formada por más de 3.200.000 parados subvencionados; la paralización de la reforma de la administración local, que habría debido desviar recursos financieros desde los gobiernos autonómicos hacia los ayuntamientos; la destrucción de los beneficios de la apuesta temprana por las energías renovables, por culpa de una política impredecible; la liquidación de las grandes empressas españolas a favor de sus competidores europeos; la falta de apoyo internacional a las supervivientes... todo un rosario.

Por lo tanto, aunque el PSOE esté anestesiado mientras se desangra y el PP sonría de satisfacción desde la barrera, aquí estamos perdiendo todos. El país no debería esperar más, y el previsible prolongamiento de la agonía del actual gobierno es un perjuicio general.

Desde la Gacetilla reconocemos humildemente que es probable que nos hayamos equivocado, y que, tras la sorpresa que nos dio el PNV el 23 de Junio, el gobierno puede haber superado su prueba de estrés y tal vez el presupuesto de 2011 sí se apruebe después de todo.

Pues creednos cuando os decimos que lo lamentamos mucho. Y por más de un motivo.

martes, 8 de junio de 2010

Crisis - Se forma la tormenta perfecta

Uno de los muchos chistes clásicos es aquel famoso acerca de un bilbaíno que intentaba comprar un mapamundi de Bilbao. Pues, por algún motivo, no podemos evitar una sonrisa al recordarlo cada vez que oimos al gobierno hablar de la crisis mundial de España.

Y es que con China creciendo al 11%, Japón al 4%, EE.UU. al 3% y toda la Eurozona fuerte por encima del 1%, España es la única gran economía que va a cerrar 2010 con cifras de crecimiento negativas. Por lo tanto, aunque no sea falso que también en otros lares hacen esfuerzos para salir adelante, lo cierto es que el capirote de peor gestión económica parece tener un claro dueño.

La prolongada recesión de España solo es la manifestación más evidente de una cadena de decisiones malas en materia de economía. Decimos decisiones malas y no errores intencionadamente, para no implicar que se tomaron de forma accidental.

Historia de la crisis mundial de España

Haciendo brevemente nuestra recapitulación, el actual gobierno desató una fiesta económica al llegar al poder en 2004, que llevó nuestro déficit exterior de 27.000 a 105.000 MEUR al cabo de 4 años, mientras negociaba con ETA y enterraba el 11-M simultáneamente.

Como consecuencia del colosal déficit exterior, nuestra deuda externa neta pasó desde 295.000 hasta 700.000 MEUR, y entonces sobrevino la crisis. En ese momento, para paliarla sin perder popularidad, el gobierno disparó el gasto público, endeudando para ello al Estado a un ritmo sin precedentes.

De esa forma llegamos a 2010. Este año, la deuda externa neta de España, que sigue creciendo, ya alcanza los 980.000 MEUR, y es la segunda más grande del mundo. Estando así las cosas, al el gobierno no se le ha ocurrido nada mejor que hacer salir al Estado para pedir a los mercados otros 230.000 MEUR de deuda nueva este año, es decir el doble que en 2009 y cuatro veces más que en 2008. Óptima idea, claro.

Y es entonces cuando, de manera ostensiblemente sorprendentemente para el gobierno (aunque tal vez menos sorprendente para los mejor informados lectores de la Gacetilla), el 6 de Mayo los mercados se niegan a prestar ni un duro más al Estado español, el 9 de Mayo la Eurozona tiene que montar un plan de salvamento de 750.000 MEUR, el 11 de Mayo Obama llama a Zapatero para recordarle sus deberes y que no se le despiste, y finalmente el 12 de Mayo, Zapatero no tiene más remedio que recortar las pensiones y los sueldos de los funcionarios (si bien consigue salvar heróicamente las subvenciones a los habituales artistas, sindicatos y fundaciones afines). Menuda semanita, amigo Sancho.

La tormenta perfecta

Hasta aquí la historia de la crisis mundial de España por ahora. Pero como os habéis imaginado los más avezados de entre vosotros, no os hemos llamado para contaros lo que ya sabíais, sino lo que creemos (modestamente) que va a suceder a continuación.

Para ser gráficos, si quien siembra vientos recoge tempestades, entonces está claro que este gobierno sembró auténticos huracanes, porque os aseguramos que va a recoger nada menos que la tormenta perfecta. Todo lo que puede ir mal, irá, y además lo hará en perfecta orquestracion sinfónica. De modo que llevaos el traje de agua.

Ya sabéis que nuestra previsión incluye, desde 2007, elecciones anticipadas al final de esta legislatura y, en nuestro escenario central, que estas vendrán precedidas por el rechazo en Cortes a los Presupuestos Generales del Estado de 2011.

Economía previsible

En Noviembre de 2008, mientras el Parlamento tramitaba los Presupuestos Generales del Estado, calculados sobre la base de un crecimiento (sí, crecimiento, no hay error) del PIB del 1%, nosotros decíamos:

"Al final de 2010, con más de 4 millones de parados, un déficit público galopante, varios años de crecimiento negativo a sus espaldas y gobernando en minoría, el Gobierno Zapatero no será capaz de conseguir aprobar los Presupuestos Generales del Estado para 2011."

Aunque ya es obvio que sí acertamos en el lado económico (el paro, el déficit, la recesión y el aislamiento del gobierno), falta por confirmarse la previsión política, es decir, que los presupuestos no lleguen a aprobarse. Esta es la más difícil para nosotros. Pues esto es lo que hay de momento:

1 - Recorte del déficit

El déficit del Estado debe recortarse lo necesario para que el déficit público total de 2011 (Estado + Comunidades Autónomas + Entes Locales + Seguridad Social) sume el 6% del PIB (60.000 MEUR).

Puesto que el déficit público total va a sumar unos 105.000 MEUR en 2010, y que el conjunto de Comunidades Autónomas + Ayuntamientos + Seguridad Social no va a contribuir nada, el Estado tendrá que recortar unos 45.000 MEUR. Y eso suponiendo que no salgan 21.000 MEUR más de unos novedosos "ajustes de Contabilidad Nacional" que, con toda franqueza no parecen fáciles de entender (lo cual tal vez no sea casual).

2 - Contabilidad creativa

Además, mucho nos tememos que el gobierno no podrá engañar. Con los mercados refractarios a la deuda del Estado español (la prima de riesgo alcanzó hoy los 208 puntos básicos, cuando con Aznar jamás había excedido de 140 puntos, y eso estando todavía fuera del Euro), el gobierno no va a tener más remedio que asegurar la disponibilidad del salvavidas de la Eurozona.

Lo malo es que ese salvavidas, que desde esta semana se llama FEFE (Facilidad de Estabilidad Financiera Europea), está condicionado a que su directorio, desde hoy encabezado por el temible economista alemán Klaus Regling, se crea los Presupuestos Generales del Estado. O sea que poquitas bromas.

3 - Volumen del recorte

Qué dolor, qué dolor, qué pena. Sin más remedio que reducir el déficit entre 45.000 y 65.000 MEUR, sin poder poner un parche y dar al problema una patada hacia adelante, sin el apoyo de la normalmente amistosa CiU y, lo que es peor, con la crecientemente probable oposición también del PNV (¡oh, cielos! ¡el Plan B de Zapatero también a la porra!), el gobierno no va a tener más remedio que subirse al estrado en el Congreso y decir qué impuestos piensa subir, y con cuales de sus amigos piensa enemistarse al quitarles las subvenciones. Mal rollo.

Adelante con el Plan B

¿Y qué va a hacer Zapatero? Pues en Agosto de 2008 decíamos:

" Ya conocéis cual es nuestro escenario económico central: quiebra de al menos una caja de ahorros mediana (...), recesión y destrucción de 2 a 3 millones de puestos de trabajo, de modo que el total de empleos (...) quedará en unos 17 millones (...).

También sabéis cual es el escenario político que prevemos. La consecuencia es que el PSOE no va a poder aguantar la presión toda la legislatura, lo cual va a llevar a la convocatoria de elecciones anticipadas en 2011.

Sin un argumento para ganar las elecciones, el desastre electoral del PSOE en 2011 está garantizado. Para entonces el país llevará ya 2 años de recesión, una caida brutal del empleo (alrededor del 15% de los empleados actuales estarán en la calle para entonces) y un profundo empobrecimiento de las familias (...).

¿Y a nivel autonómico? Pues el desaguisado para los socialistas es parecido. En Cataluña, el PSC, que no había conseguido vencer a CiU ni en la mejor de las circunstancias (...), tendrá que afrontar elecciones de incierto futuro también en 2010. Para entonces saldrá de un enfrentamiento con el Gobierno central que es imposible de ganar (...).

De nuevo, imagináos la perspectiva personal para los miembros del Gobierno: expulsados del poder de forma ignominiosa, sin poder refugiarse en las autonomías por haber perdido (o estar a punto de perder) las mayores de ellas, sin poder colocar a su ejército de altos cargos, cuya lealtad por lo tanto se diluiría rápidamente, con el partido financieramente quebrado (que esa es otra) y con la espada de Damocles que, una vez completamente desprovistos de cobertura política, pudiera incluso llegar a reabrirse alguna investigación penal peligrosa. Menudo drama.

Por lo tanto, a medida que nuestro escenario vaya pasando de "probable" a "cierto", es de suponer que el nerviosismo entre los miembros del Gabinete vaya aumentando. En esta situación, la demanda para que el Presidente haga algo, irá previsiblemente creciendo.

Naturalmente, ya os podéis imaginar qué carta se guarda Zapatero. Si se llega a un acuerdo con ETA rápidamente (parece que la frase que utiliza es "como sea"), la anticipación electoral puede ser mayor (generales incluso antes de 2011), y puede conseguirse un resultado que, como mínimo, será mucho menos malo (...).

A la vista de ello, esta Gacetilla cree que el Gobierno volverá a las andadas."

Como previsión económica, no está mal, especialmente para haberla hecho cuando el país todavía crecía, apenas se habían perdido 100.000 empleos y la previsión oficial descartaba la recesión. Pero en cuanto a la política, que es lo que nos preocupa, veis que preveíamos una reapertura de la negociación con ETA.

Plan B defectuoso

Lo último que tenemos al respecto es la expectativa, convenientemente trompeteada por la prensa oficialista, de que ETA dará una nueva tregua permanente (esta vez será diferente, ya sabéis, como todas las anteriores) en Julio, que permita al gobierno cantar victoria. Lo malo es que la capacidad de ETA de engañar con sus múltiples treguas parece reducirse de forma cada vez más estricta al círculo gubernamental íntimo, mientras que el público, quien sabe por qué motivo, trata estas canciones de amor etarras con creciente desapego.

A pesar del inconfundible tufillo a pólvora mojada (o tal vez a pólvora quemada) de la carta de ETA, la tendencia de los más cercanos al presidente Zapatero en sostenerla como Bálsamo de Fierabrás electoral empieza a verse algo voluntarista y, vaya, quizá hasta cansina.

Desde luego, el PNV no parece hacer gran aprecio de esta maniobra gubernamental. Tras el portazo de Abril en La Moncloa, y la reunión con el PP en Bilbao esta semana, da más bien la sensación que el partido nacionalista considera cualquier aproximación a Zapatero demasiado cara en lo electoral y fútil en lo práctico, y que ha decidido ir cambiando de bando.

¿Y entonces?

Partido patas arriba

Pues con un Presupuesto que, tras años de capotazos, supone la hora de la verdad, y sin apoyos fuera del partido, a Zapatero solo le queda el partido. Sobre este particular, decíamos en Junio de 2009:

"a medida que se alargue la crisis, y que las sucesivas promesas de recuperación vayan siendo desmentidas por los hechos, se alcanzará el punto en el cual en el seno del propio PSOE se desatará la carrera por la sucesión de Jose Luis Rodríguez Zapatero. Y eso sí que puede descontrolar al partido. Por lo tanto, el Gobierno se adelantará y anticipará las elecciones."

De momento, está claro que ya no todo el partido apoya a Zapatero. El diario filosocialista El País publicó ayer lo siguiente:

"Que José Luis Rodríguez Zapatero ha perdido cualquier asomo de credibilidad; que la composición de su Gobierno no está a la altura que requieren los tiempos; que su situación política se parece cada vez más a un callejón sin salida, todo ello son apreciaciones que corroboran las encuestas y que a estas alturas pocos o muy pocos discuten."

No parece pues que al menos este articulista esté completamente convencido de la valía del presidente.

Entre tanto, la carrera por la sucesión no parece haber comenzado de forma pública. Sin embargo, no podemos evitar notar como la reciente publicación por capítulos de un voluminoso dossier sobre José Bono ha dejado a José Blanco como única alternativa clara de sucesión.

Y respecto al descontrol en el partido, los barones regionales empiezan a parecer descontrolados. Al menos Tomás Gómez en Madrid, que pide públicamente ser proclamado candidato y se enfrenta a Blanco; José María Barreda en Castilla - La Mancha, que exige la renovación del gobierno; Guillermo Fernández Vara en Extremadura, que dice que ciertos ministros carecen de credibilidad; José Montilla en Cataluña, que exige la sustitución de los jueces del Tribunal Constitucional y amenaza con la ruptura de la disciplina de voto por el PSC...

...todo bajo control, como proclama Leire Pajín, con ademán convincente.

Otoño otoñal Zapatero

Bueno, amigos, pues así se presenta el otoño gubernamental (en más de un sentido). Sin dinero, vigilados de cerca por un inflexible economista alemán, sin apoyos fuera del partido, con una creciente jaula de grillos dentro y con una bala de plata (el pacto con ETA) que vista de cerca más bien parece de plátano. Y ahora, aprueba 45.000 MEUR de recortes.

Lo dicho: antes sembramos vientos huracanados, y ahora recogemos las tormentas más perfectas de la crisis mundial de España. Lo que nunca se había visto en todo el mapamundi de Bilbao.

lunes, 24 de mayo de 2010

Bancos - Cayó Cajasur, y van 2

Cuando en Agosto de 2008 hicimos nuesto análisis sobre el futuro (oscuro) de la banca en España, dijimos que los problemas vendrían por el lado de las cajas de ahorros medianas y pequeñas, y publicamos una lista de 18 de ellas que estaban en lo que llamamos "zona roja", por su lamentable estado financiero.

Y no es por nada, pero nos gustaría recordaros que entonces no todo el mundo estaba de acuerdo con nosotros. Al mes siguiente, sin ir más lejos, el presidente del gobierno de España, José Luis Rodríguez Zapatero, hizo en Nueva York unas ufanas declaraciones, jactándose de que España "quizá cuenta con el sistema financier más sólido de la comunidad internacional".

Pues bien, lo cierto es que 8 meses tras la publicación de nuestro artículo, cayó la primera de las cajas en "zona roja" (Caja Castilla - La Mancha), y hoy, al cabo de 22 meses, ha caído la segunda: CajaSur. Hasta ahora, no ha caído ningún banco, ni ninguna caja que no estuviera en nuestra "zona roja", de modo que (una vez más, digámoslo con la falta de modestia que nos caracteriza) goleamos al gobierno, en este caso Gacetilla 2, Zapatero 0.

Y ya que estamos, vamos a repasar los resultados de nuestras predicciones para las masas desinformadas. Porque una de las cosas que más entretiene a los lectores de la Gacetilla es nuestra afición por hacer predicciones. Nuestra frase favorita es "Podréis no estar de acuerdo, pero no podréis decir que no nos mojamos". La predicción en economía y política española es la esencia de la Gacetilla, sí señor.

Claro, lo malo de esta pasión por predecir el futuro es que luego todo queda escrito y ¡ay amigo, si te has columpiado! El ridículo te acompañará para siempre.

No obstante el peligro, y con arrojo digno de mejor causa, la Gacetilla siempre ha hecho sus predicciones con la mayor osadía. Y hoy es día propicio para repasar los aciertos más clamorosos.

Probablemente, la predicción más famosa la hicimos antes de sacar nuestro actual formato blog, cuando aun éramos una más modesta "newsletter", distribuida por correo electrónico. Entonces, en 2005, y a la vista del efecto de la política económica del gobierno sobre el sector exterior, previmos una crisis económica para España a partir de 2007.

Y encima, cabezotas. Porque ya en Mayo de 2007, cuando todo parecía seguir yendo como una seda, insistíamos: crisis a la vista. Entonces cayó el mercado subprime y, por supuesto, detrás fue España, pues los mercados de cédulas hipotecarias se cerraron para los bancos españoles.

Pasada la prehistoria, es decir, ya dentro de nuestra actual fase como blog, dijimos algunas cosas más. Porque en Agosto de 2008, además de sacar la lista de "zona roja", decíamos que nuestro escenario económico central pasaba por una recesión "profunda y en toda regla". En otro artículo ese mismo mes, dijimos que para 2011 "el país llevará 2 años en recesión". Hoy ya hasta el gobierno está de acuerdo, pero ojo, que entonces no solo no lo estaba, sino que al mes siguiente, el ministro de economía Miguel Solbes sacó el proyecto de Presupuestos Generales del Estado de 2009, sobre la base de un crecimiento (no hay errata, crecimiento) del PIB del 1,0% para ese año.

Todo eso está muy bien, pero si somos tan listos ¿qué predicciones tenemos en cartera hoy? Porque habrá que ver cuantas se cumplen en adelante.

Bueno, pues también en este caso tenemos algunas prehistóricas, que se remontan al período newsletterense. La primera es del final del 2007. Entonces preveíamos que el PSOE ganaría las elecciones de 2008 (para esto no hacía falta ser ningún hacha, iban por delante en las encuestas) y que la legislatura terminaría de forma anticipada como consecuencia de la crisis (esto ya sí tiene cierto mérito, y más en 2007). Por supuesto, el gobierno todavía hoy niega que vaya a haber anticipadas. Pues lo veremos.

Más tarde, en nuestro primer artículo como blog, en Agosto de 2008, otra predicción pendiente: dijimos que el gobierno retomaría la negociación con ETA. Por ahora, en lugar de negociación solo tenemos negación: el gobierno lo niega todo. Pues también lo veremos. Ya sabéis que somos cabezotas.

Una previsión más de ese mismo mes de Agosto de 2008, es que en la crisis se destruirían "2 ó 3" millones de puestos de trabajo. De nuevo, el gobierno (y quien creía al gobierno, que entonces todavía era la mayoría) no veían nada ni parecido, sobre todo teniendo en cuenta que hasta entonces todavía se habían perdido únicamente 128.000 puestos. Hoy se han destruído 1,7 millones de puestos de trabajo, de modo que podríamos decir que estuvimos cerca. Pues nada de eso. Como somos cabezotas, decimos que seguimos esperando. El gobierno detuvo el ajuste a medias a base de aumentar el gasto público, pero se le ha acabado el dinero. Veremos ahora si teníamos razón o no.

¿Alguna previsión sobre quien ganará el Mundial de fútbol?

lunes, 17 de mayo de 2010

Política - El PSOE va a dar un golpe de Estado

La noticia acaba de saltar: los 3 partidos hermanos, PSOE, CiU y ERC (con la habitual colaboración gratuita y básicamente innecesaria de ICV), planean dar un golpe de Estado y forzar al pueblo español a aceptar su arbitrio de modo antidemocrático y totalitario. El asunto es exactamente como suena, ni más, ni menos.

Los lectores de la Gacetilla saben que esta publicación se ocupa de hacer análisis de política y economía, y que no nos gusta salirnos de tono. Sin embargo, también saben quienes nos siguen que nos preciamos de hablar de forma sencilla, y de llamar a cada cosa por su nombre. Pues bien, lo que están a punto de hacer los 3 partidos golpistas no es otra cosa sino un golpe de Estado, con todas las letras. Y la fecha es el próximo Lunes 24 de Mayo. Esta es la historia.

Isla de poder a la medida en Cataluña

Entre los 3 partidos inventaron una demanda social inflada, fundamentalmente inexistente en la mayor parte de Cataluña, para anclar su propia base de poder mediante la aprobación de un Estatut que planteaba, sobre todo, la creación de una isla de poder a la medida de los partidos golpistas en Cataluña. Con la excusa de esa supuesta demanda social, que luego resultó no materializarse nunca, hicieron aprobar un Estatut inconstitucional, y a continuación recurrieron a todo tipo de argucias para evitar que el Tribunal Constitucional oficializara el hecho cierto de que ese Estatut es básicamente contrario a la Constitución Española y, por lo tanto, es ilegal.

En particular, y valiéndose de una puerta en la ley de forma ilegítima, convocaron un referendum sobre el Estatut antes de oir el dictamen del alto tribunal. Llegada la fecha del referendum, no se molestó en votar ni siquiera el 50% de los electores convocados.

A continuación, prorrogaron el mandato de la Presidenta del Tribunal Constitucional, de nuevo de forma ilegítima, con el fin de garantizar una mayoría de jueces afín a sus intereses.

Seguidamente, se aseguraron que, a falta de un dictamen favorable, al menos el Tribunal evitase pronunciarse durante meses y años, y aprovecharon ese retraso para apresurarse a desarrollar las normas de inferior rango del Estatut, buscando forzar así una situación de hechos consumados, nuevamente de forma ilegítima.

A pesar de todo, ninguna de estas argucias ha podido evitar que, finalmente, el alto Tribunal se halle por fin en puertas de emitir su sentencia, la cual será con toda probabilidad contraria a los intereses de los 3 partidos golpistas.

De ahí que hoy, por fin, los golpistas se hayan quitado la careta y, una vez desmontadas todas sus trampas legales, se preparan ahora para a recurrir a un golpe de Estado no militar, como ocasionalmente sucede.

Golpe de Estado como último recurso

Porque de la misma forma que un general golpista se escuda en la obediencia a normas de menor rango y legitimidad, para quebrar las leyes democráticas e imponer a la población sus decisiones totalitarias, así igual los 3 partidos golpistas, PSOE, CiU y ERC, se aprestan, sirviéndose de la promulgación del equivalente a una Ley de Obediencia Debida a los Golpistas, a imponer la cercenación arbitraria del orden constitucional en España. Lo explicamos.

Pretenden cambiar la ley del Tribunal Constitucional para evitar in extremis que ese Tribunal llegue por fin fallar su largamente esperada sentencia contraria al Estatut, tras 3 años de interminable proceso. Hoy anuncia El País que los golpistas presentarán la Ley golpista del Tribunal Constitucional el próximo Lunes 24 de Mayo de 2010. Ese será el Día del Golpe de Estado.

Que nadie se equivoque. No estamos ante un truco legal más. Si tres partidos pueden imponer su voluntad a 46 millones de españoles, pasando flagrantemente por encima del Tribunal Constitucional, que es la más alta magistratura de nuestro país, y por lo tanto por encima también de la Constitución de España ¿Donde queda nuestro régimen constitucional? ¿De qué garantías disfrutamos realmente los españoles?

Libertad pisoteada

Y si y encima lo hacen justamente delante de nuestra propia cara, sin resistencia válida, y se hace pues palmario que, a la hora de la verdad, ya no hay garantías constitucionales que valgan nada ¿Qué va a ser lo siguiente detrás de esto? ¿Qué otras garantías constitucionales se proponen suspender cuando les convenga? ¿Cerrarán los medios de comunicación menos complacientes? ¿Utilizarán los servicios secretos contra la oposición y la población general? ¿Aplazará las elecciones sine die? ¿Disolverá los partidos y las asociaciones no afines? ¿Invocará el gobierno la Ley Marcial para atajar las protestas? ¿Acabará para siempre con nuestra libertad? ¿O lo hará poco a poco? ¿Quien lo va a impedir, si el Tribunal Constitucional no puede?

Y todavía decimos más. Durante 6 años los españoles hemos tenido el gobierno que nos hemos merecido. Los que son izquierdistas, por no haber conseguido que el PSOE colocara a su frente a otro candidato mejor que el actual presidente, que con toda certeza lo hay en el partido. Y los que son derechistas, por haber fallado en su discurso político de forma que incluso ese candidato infame haya sido efectivamente elegido presidente. Todos somos culpables de tenerle.

¡Resistencia por nuestra libertad!

Pues bien, igualmente ahora todos somos responsables de permitir, o de no permitir, que perpetre, junto con sus partidos golpistas hermanos CiU y ERC, el golpe de Estado que ha pergeñado. Todos igualmente. Los izquierdistas y los derechistas. Por lo tanto, todos estamos llamados a actuar para defender nuestro modo de vida y nuestra libertad.

Desde esta Gacetilla, hacemos un llamamiento a la resistencia de todos, sin distinción de credo ni color político, para la defensa de nuestra España, de nuestra Constitución, de nuestros derechos, de nuestra libertad y de la herencia de nuestros hijos, contra el golpe de Estado del Estatut.

Llamad a vuestros amigos, avisad por correo electrónico, mandad SMS, manifestáos, escribid a los periódicos y hablad con las radios ¡Protestad y resistid!

¡Paremos el golpe de Estado! ¡Que no cambien la Ley del Tribunal Constitucional! ¡Nuestro futuro es nuestro y no de ellos!

domingo, 16 de mayo de 2010

Crisis – Zapatero dobla la rodilla

Poco dura la dicha en casa del pobre. Pero además, como se ha visto esta semana, tampoco vale que el pobre niegue su ruina.

El plan del presidente del gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, para trasladar la segunda mitad del ajuste económico que necesita España hasta el siguiente gobierno, que parecía estar funcionando, se ha ido por el desagüe. Y para mayor desgracia suya, la cosa ha sucedido en el semestre de la Presidencia Europea de España, que el presidente había elegido para revivir sus maltrechas fortunas (¿lo recordábais?).

Donde estamos

Antes de seguir adelante, repasemos según nuestra bien probada costumbre donde estamos, en relación con el escenario político central de la Gacetilla.

Como saben los lectores más expertos de esta publicación, tras llegar al poder en 2004, el actual gobierno se pasó 3 años negociando con ETA mientras enterraba el 11-M simultáneamente. Durante ese período, su política económica consistió en montar una fiesta financieramente insostenible, que propulsó el déficit exterior de España desde los 27.000 MEUR de 2003 hasta los 105.000 MEUR en 2007.

Como consecuencia de la juerga económica, la deuda neta exterior del país pasó de 295.000 MEUR en 2004 (cifra posteriormente revisada hasta 369.000 MEUR) hasta 729.000 MEUR en 2007. Entonces (Agosto de 2007) reventaron las cañerías, como consecuencia de un chispazo exterior. Durante aquel mes, el mercado de las subprime se vino abajo, los bancos españoles (a través de los cuales se financiaba el guateque gubernamental), perdieron acceso al fondeo internacional y se desató la actual crisis.

Superada una primera etapa de negación de la crisis (recordamos que las elecciones generales se celebraron en Marzo de 2008), el gobierno optó más tarde por disimular los problemas económicos por la vía de disparar el gasto público, y por lo tanto también el déficit público. Aunque esta política no tuvo un éxito total, sí que consiguió frenar el ajuste, llegando a detenerlo desde Septiembre de 2009, cuando todavía quedaba pendiente la mitad del mismo.

Si bien soportar la economía por la vía de mantener un déficit público colosal era obviamente insostenible a largo plazo, de la actitud del gobierno se diría que pretendía prolongar esta situación lo suficiente para cubrir el resto de la legislatura (quedaban 2 años), con el propósito de pasar la pelota de la segunda mitad del ajuste, que todavía estaba pendiente, al gobierno que le sucediera tras las siguientes elecciones.

El gobierno cambia de planes

Esta semana hemos visto que el gran plan de retrasar el otro medio ajuste finalmente no ha podido ser, y ahora parece más probable que se cumpla la previsión de nuestro escenario político central (fechada en 2007), es decir, que esta legislatura cierre con elecciones anticipadas. Veamos por qué.

Puesto que el ajuste no se ha completado todavía, la deuda externa neta de España ha seguido aumentando desde que empezó la crisis en Agosto de 2007, de modo que, tras 6 años de gobierno socialista, ha superado ya los 983.000 MEUR. Ya es la segunda mayor deuda externa neta del mundo (solo superada por la todavía más colosal que tiene EE.UU.). Cabe preguntarse ahora donde habrán quedado los 295.000 MEUR, acumulados desde tiempos de los Reyes Católicos hasta Aznar (ambos incluidos), con que se encontró el actual gobierno al acceder al poder.

El caso es que, estando así las cosas, el escenario estaba listo para que el país se diera un batacazo en cuanto surgiera la menor oportunidad. Y naturalmente, la oportunidad se presentó con toda puntualidad, como suele suceder. En este caso, lo hizo de la mano de Grecia, país que, en su modesto tamaño, está financieramente incluso peor que España. De modo que nuevamente una chispa extranjera bastó para incendiar el bien predispuesto secarral español, y España (en este caso no ya los bancos sino incluso el Estado) estuvo a punto de ser expulsada de los mercados financieros.

Afortunadamente, el 9 de Mayo, la Eurozona (16 países), el FMI y la Unión Europea completa (los 27 países) abortaron el inminente colapso español por la vía de lanzar el mayor rescate financiero de la historia: un paquete de préstamos por valor de 750.000 MEUR. Para vuestra referencia, pensad que solo la parte correspondiente al FMI constituye por si misma el mayor rescate de la historia de esa institución. No solo, sino que además este préstamo del FMI (250.000 MEUR) es mayor que la suma de los siguientes 10 otorgados por este fondo en toda su historia, juntos. La pera, vamos.

Los principales beneficiarios del rescate son España (46 millones de habitantes), Portugal (10 millones) e Irlanda (4 millones). Dicho en otras palabras, que todo esto se ha montado básicamente para España.

Sin embargo, lógicamente no todo fueron buenas noticias para el gobierno español. Como contrapartida al rescate, los rescatadores exigieron que se redujese el déficit público español. Y esta es la gran novedad: Zapatero ya no puede escaparse.

De aquellos polvos son estos lodos

Detengámonos aquí un momento para ponderar la importancia de este cambio. Hasta ahora, los 6 años de gestión económica del actual gobierno han pasado por tres fases.

La primera, como hemos visto, consistió en organizar un festín, coincidiendo con el momento político marcado por el 11-M y ETA, que fue propulsado a base de acumular deuda externa de forma brutal, que entraba en el país a través de los bancos, pasaba de estos a las inmobiliarias y a partir de ahí se distribuía a la población en general. Esta fase se truncó con el estallido de la crisis de las subprime a primeros de Agosto de 2007, que cerró el acceso de los bancos a nuevo crédito exterior.

De modo que en ese momento comenzó la segunda fase, consistió en extender artificialmente la fiesta, a base de aumentar el gasto público, y retrasar el comienzo del necesario ajuste hasta pasadas las elecciones de Marzo de 2008. Tanto es así, que se hizo famosa la anécdota que el presidente ni tan siquiera se avino a pronunciar la palabra “crisis” en público hasta Julio de 2008.

La tercera fase arranca con la decisión paneuropea de lanzar la mayor operación de rescate bancario de la historia, tomada el 12 de Octubre de 2008 como consecuencia de la caída de Lehman Brothers el mes anterior. Como parte de las medidas a adoptar, se decidió establecer un paréntesis durante el cual se levantaron las barreras, y se decretó barra libre en cuestión de déficit público.

Fue como si al gobierno se le abrieran las puertas del Cielo. Inmediatamente aprovechó y disparó el gasto y el déficit, hasta convertirlo uno de los mayores déficits públicos de la Eurozona, y desde luego el mayor de la historia de España, y conseguir detener el ajuste económico gracias a él. Ninguna cifra, aparte de las antropológicamente optimistas previsiones oficiales, parecía apuntar a que ese enorme déficit no fuera a durar hasta después de las próximas elecciones, dejando de esa forma el resto del ajuste para el gobierno que saliera de ellas. De hecho, este fin de semana hemos sabido que el FMI preveía que el déficit español todavía fuera del 7,7% del PIB en 2015.

Sin embargo, y lamentablemente para el gobierno, esta semana se ha visto que no va a ser posible seguir por esa vía. Porque el 9 de Mayo de 2010, ante la evidencia de que, después de Grecia, los mercados estaban a punto de cortar la financiación al Estado español, la Eurozona ha tenido que intervenir, liderando el enorme paquete de rescate que hemos mencionado. Y como consecuencia de ello, ha exigido al gobierno que reduzca el déficit público, ya mismo.

Esto, y no otra cosa, es lo que ha pasado esta semana. No tengáis la menor duda. Hasta ahora los supuestos programas de reducción del déficit eran meramente cosméticos, pero a partir de ahora serán reales. Y si no, que se lo digan a los funcionarios.

Ahora sin gastar

Que nadie se llame a engaño, porque este es un cambio cataclísmico. No tiene nada que ver con lo que sucedió en los anteriores cambios de fase económica en 2007 y 2008. Esta vez el gobierno no gestiona un país en crecimiento, sin déficit ni deuda, como el que se encontró en 2004. El crecimiento se frenó en 2007, el déficit arrancó en 2008 y la deuda en 2010 es tan grande que los mercados ya no fían más. Por lo tanto, en esta ocasión, por primera vez desde que llegó al poder hace 6 años, el gobierno ya no podrá seguir gestionando a base de repartir cheques, si nos permitís la simplificación.

Como habréis leído, la tesis oficial es que llevamos 18 meses de austeridad. En realidad, sin embargo, el déficit del Estado (que es la principal componente del déficit público total) no solo no cayó durante los 3 primeros meses de 2010, sino que por el contrario todavía aumentó el 7,5%. De modo que, hasta ahora, la austeridad no se había visto por ningún lado, pero eso acaba de cambiar.

Y no creáis que se trata únicamente de practicar un estilo nuevo de gestión (esta vez sin dinero), sino que el problema es mucho más profundo, porque todo el aparato de lealtades políticas, sindicales y mediáticas que soporta al gobierno usa euros líquidos como combustible.

Por ejemplo, no está nada claro como reaccionarán los sindicatos a la pérdida de credibilidad que les supondrá seguir apoyando al gobierno en medio de los recortes. Esta misma semana, el Coordinador General de Izquierda Unida, Cayo Lara, se enfrentaba al gobierno y exigía un referéndum sobre los recortes. ¿Qué hará Comisiones Obreras al respecto?

Tampoco parece improbable que la necesidad de imponer recortes al gasto autonómico vaya a asumirse sin rivalidades interautonómicas, ni sabemos como reaccionarían las cadenas televisivas privadas si TVE retomase la publicidad para ahorrar costes al erario público.

De modo que esta semana el gobierno ha sido forzado a hacer algo que no había hecho hasta ahora, que no ha demostrado saber llevar a cabo, y que le va a producir un desgaste político considerable.

Presupuesto 2011 imposible

Y eso no es todo, sino que la cosa es todavía peor. Porque, además, y aunque el asunto haya pasado desapercibido entre los espectaculares anuncios de recortes de esta semana, el presidente Zapatero se ha comprometido a reducir el déficit hasta el 6,5% del PIB en 2011. Y esa reducción, como se diría en el castizo barrio madrileño de Cuatro Caminos, no se la cree ni él. Veamos por qué.

Para empezar, 6,5% del PIB es la cifra que resulta de detraer al anterior objetivo de déficit para 2011 (7,5%) el recorte de gasto anunciado esta semana para ese año (-1%).

Seguimos calculando. El 7,5% original se refiere a la cifra sumada de las 4 componentes del sector público, es decir Estado, Seguridad Social, Autonomías y Corporaciones Locales (básicamente ayuntamientos), de modo que de ese 7,5%, la parte que correspondía al Estado era el 2,5% del PIB.

Aunque no hay desglose oficial, estimamos que del recorte del 1% corresponde al Estado alrededor del 0,5%. Por lo tanto, estimamos que para llegar a su nuevo objetivo de déficit público (el 6,5%), el Estado a su vez tendrá que contribuir presupuestando un déficit el año que viene del 2,0% de PIB, es decir, unos 21.000 MEUR.

Ahora bien, la previsión oficial original para 2010 era que se cerraría el año con un déficit del Estado de 65.000 MEUR. Y tras las medidas de esta semana, el déficit de 2010 debería quedar en alrededor de 62.000 MEUR.

En otras palabras, la previsión oficial indicaría que será necesario presupuestar un recorte hercúleo del déficit del Estado para 2011: 62.000 – 21.000 = 41.000 MEUR, nada menos.

Bueno, pues eso no es todo, porque resulta que encima sucede que la estimación oficial de déficit del Estado para 2010 (esos 62.000 MEUR) está groseramente equivocada. Veamos cual podría ser la cifra real.

El déficit del Estado en 2009 fueron 99.000 MEUR (esa es la cifra real). El primer trimestre de 2010, la cifra aumentó el 7,5% respecto al mismo período de 2009, lo cual apuntaría a un déficit anual en 2010 de 106.000 MEUR. Ahora bien, el aumento del IVA para la segunda parte del año bajará esta cifra en 6.000 MEUR, y las medidas recién aprobadas esta semana restarán tal vez otros 3.000 MEUR, de modo que estimamos que el déficit del Estado en 2010 van ser unos 97.000 MEUR, en lugar de 62.000 MEUR.

Por lo tanto, y si estamos en lo cierto, la reducción del déficit del Estado que habrá que presupuestar en 2011 no serían ya 41.000 MEUR, sino más bien 97.000 – 21.000 = 76.000 MEUR. En otras palabras, y por si estáis ya mareados con las cifras: atómico. Imposible. Ni borracho.

Encima, dijo ayer el Secretario de Estado de Economía, José Manuel Campa, que la previsión oficial de crecimiento del PIB de ese año, 1,8%, será revisada “unas décimas” a la baja. Eso significa que el presupuesto del Estado de 2011 debería explicar como se va a recortar el déficit en 76.000 MEUR, en un contexto de crecimiento de tal vez el 1%.

¿Y como pensáis que se hará un presupuesto similar?

Formas de cuadrar un círculo

La primera posibilidad está ya probada: engañar sobre la dureza de los recortes necesarios a base de usar hipótesis antropológicamente optimistas sobre obligaciones de gasto y fuentes de ingresos. Tristemente, eso tiene sus limitaciones. Para cuando se publique el presupuesto de 2011 en Septiembre de 2010, ya se conocerá la cifra de déficit (y por lo tanto gastos) del Estado hasta Junio de 2009, luego habrá muy poco margen para engañar respecto a las necesidades de gasto. Y puesto que hemos dicho que la previsión oficial de crecimiento del PIB va a quedar en el entorno del 1%, tampoco parece que se pueden hacer grandes alardes de optimismo con los ingresos.

La segunda salida es también obvia: rechazando cumplir los objetivos marcados en el Programa de Estabilidad Presupuestaria. De nuevo, eso es difícil. Desde esta semana, la Eurozona, el FMI y la UE van a asegurarse que la super-cojo-macro-operación de salvamento de España que han montado no llega a usarse, o al menos que si se usa, las enormes sumas de dinero prestado sean devueltas.

No solo, sino que además dispondrán de herramientas de control, porque es muy posible que el Estado tenga que utilizar el dinero de la Eurozona, y eso indiscutiblemente va a otorgar mucha palanca al prestamista.

Daos cuenta que Grecia tenía que afrontar sus mayores pagos de deuda en Mayo de 2010. Tras mucho amago, tira y afloja, finalmente esta semana Grecia efectivamente no ha tenido más remedio que pedir los primeros 5.000 MEUR a sus socios de la Eurozona. Pues bien, análogamente, el mes con más pagos para España es Julio, cuando tiene que atender obligaciones por valor de unos 40.000 MEUR. Por lo tanto, no es imposible que, estando los mercados como están, tenga este último país que solicitar acceso a los fondos de emergencia. Y una vez que lo haya hecho, le será difícil obtener financiación en los mercados sin la bendición de la Eurozona. En otras palabras, que nadie se equivoque: a partir de ahora manda Bruselas, y hay que cumplir el plan de estabilidad.

La tercera posibilidad a disposición del gobierno sería realmente la más honesta: reconocer el problema, explicar su gravedad y pedir la colaboración de todos para sacar el país adelante. El inconveniente de esta, es que el reconocimiento de la gravedad de la situación desataría una serie de preguntas sobre como es posible que hayamos llegado a estar así, a las cuales es difícil pensar que el gobierno se haya propuesto responder también con total transparencia. Además, os aseguramos que cuando os enteréis de qué sacrificios nos va a costar arreglar el déficit, no os va a gustar ni un pelo. Os vais a acordar mucho del Zapatero que lo montó.

Adicionalmente, debéis tener en cuenta que, cuando se voten los presupuestos en Diciembre de 2010, CiU saldrá de una una campaña electoral disputada principalmente contra el PSOE en Cataluña. Podría incluso resultar que hubiera recuperado la Generalitat en coalición con el PP, de modo que no es probable que el PSOE cuente con su apoyo para aprobar los presupuestos de 2011. En cuanto al PNV, éste ya dio el portazo a Zapatero durante una reunión “secreta” (posteriormente filtrada a El País, para disgusto de los nacionalistas), celebrada en La Moncloa el pasado 6 de Abril, justo para tantear la posibilidad de un acuerdo presupuestario.

Así pues, no parece que una inédita campaña de honestidad política garantice que el partido socialista vaya a cosechar los apoyos necesarios para aprobar el presupuesto de 2011. Encima, un intento fallido podría tener un coste electoral muy grave.

Lo cual nos lleva a la cuarta, y última posibilidad, que nosotros consideramos es la más probable: que el presupuesto de 2011 no llegue a aprobarse, y tal vez ni siquiera a presentarse, porque se convoquen elecciones anticipadas antes de que eso ocurra.

Entendemos que puede no resultar inmediatamente evidente qué podría empujar al presidente a convocar elecciones anticipadas, justo después de haber bajado el sueldo a los funcionarios, cuando los sindicatos anuncian estar considerando si convocar una huelga general contra el gobierno y estando la intención de voto muy dañada por los recortes (una encuesta-relámpago de El País daba una ventaja de 9 puntos al PP hoy mismo).

Sin embargo, estimamos que una decisión así se tomaría como mal menor, antes que el obligatorio e inminente anuncio y debate parlamentario de fuertes subidas de impuestos y recortes de gastos necesarios acabe de hundir la ya tumefacta perspectiva electoral socialista.

Ya no se si soy de los nuestros

A medida que dentro del partido se haga evidente que el desgaste derivado del ajuste económico no remitirá hasta más allá de 2012, surgirán voces que reclamen internamente, de forma cada vez menos discreta, la convocatoria de elecciones anticipadas antes de que este empeore.

Ya ha habido algunos primeros síntomas de intranquilidad interna, como la escena en la cual una veintena de diputados socialistas, capitaneados por Alfonso Guerra, se abstuvo conspicuamente de levantarse para aplaudir al presidente Zapatero cuando éste anunció su paquete de recortes ante el Congreso el 12 de Mayo de 2010.

Este inexorable proceso va a provocar la rápida pérdida de fuerza del presidente dentro de su partido. Pequeñas rebeliones se encienden en una región y otra, sin que parezca que el entorno del presidente consigue apagarlas. En Febrero de 2010, José María Barreda no dudó en pedir públicamente reformas desde Castilla – La Mancha, e incluso insistió en sus declaraciones cuando otros compañeros intentaron “matizarlas”. Este Mayo, ha sido Tomás Gómez quien no ha tenido recato en ponerse en jarras al cuestionar Ferraz su liderazgo, como consecuencia de la evidente caída de la perspectiva electoral socialista en Madrid. Y casi simultáneamente, el presidente de la Generalitat catalana, José Montilla, se ha sentido con libertad para plantear una revuelta contra el Tribunal Constitucional, en con relación con la inconstitucionalidad del Estatut, sin gran consideración aparente por el coste político que su acción tendrá para el PSOE a nivel nacional.

Todo esto sucede antes de que haya empeorado la crisis de las cajas de ahorros. Porque es más que probable que este problema termine por colocar al gobierno ante la opción de forzar la absorción de alguna de ellas por otra más solvente, incluso contra la voluntad de los cuadros socialistas locales, so pena de presenciar como implosiona aquella que se resista. O sea que madre, la que se va a montar. Parecería que dentro de poco la frase más oída en el partido socialista será aquella famosa de Pío Cabanillas: “Ya no se si soy de los nuestros”.

En realidad, el principal argumento a favor de la hipótesis de que será el propio partido oficialista quien decida ir a elecciones anticipadas, es la certeza de saber que la única tarea que queda al gobierno actual es la de acometer la limpieza de los cascotes acumulados tras 6 años de gestión. A la vista de que el gobierno depende ya directamente del apoyo de la Eurozona, y que no tiene escapatoria que le evite tomar medidas impopulares, no está nada claro qué razón podría impulsar al PSOE a tomar tal carga en primera persona, en lugar de cederla amablemente a la oposición.

Elecciones anticipadas

Veamos pues qué sucederá en este escenario de convocatoria de elecciones anticipadas.

Para empezar, hará falta un pretexto para que el PSOE justifique por qué se convocan. Como os podréis imaginar, no parece recomendable acudir a las urnas confesando que la razón para anticipar las elecciones es evitar tener que enfrentarse a ellas después de haber tomado medidas económicas necesarias pero impopulares.

Por lo tanto, seguimos previendo (como os decíamos en Abril) una intensificación de la radicalización ideológica del discurso político socialista, donde puede incluso que no falten detalles de mal gusto. Para entendernos, estamos pensando en acciones tales como la voladura de la cruz del Valle de los Caídos (siguiendo el ejemplo de los talibanes afganos), la incautación de los bienes de la Iglesia, el establecimiento de multas por utilizar el castellano en el transporte público de Barcelona, o la proyección de pornografía homosexual para los escolares, como parte curricular obligatoria de la asignatura de Educación para la Ciudadanía.

Y solo decimos esto medio en broma. Reflexionad por un momento qué habríais pensado si durante la campaña electoral de 2004 hubiésemos defendido que la enseñanza en castellano sería completamente erradicada de las escuelas públicas catalanas, que se concedería derecho de adopción a las parejas homosexuales, o que el gobierno permitiría que el asesino etarra De Juana (25 muertos) se diese duchas calientes con su novia estando preso. Lo que habría parecido una locura imposible entonces, es hoy parte de la historia real.

Eso por lo que respecta a la escenificación del adelanto electoral. Pero veamos sobre qué coordenadas se disputarán las elecciones.

Desde luego que el argumentario socialista ante las elecciones, claramente no podrá ser económico, de modo que será más bien político, con la probable incorporación al debate el Estatut catalán y de un nuevo pacto con ETA (esta vez definitivo, como siempre, ya sabéis).

Por lo tanto, prevemos que el gobierno acelerará las excarcelaciones de etarras (con excusas tan pintorescas como la utilizada para liberar a Rafael Díez-Usabiaga, quien presuntamente había de cuidar de su anciana madre y en realidad parece que ni siquiera la ha visitado desde que salió de prisión). También creemos que puede que el gobierno haga un fuerte pago de dinero al entorno etarra, probablemente disfrazado de indemnización a los absueltos por el caso Egunkaria.

En cualquier caso, estimamos que ambas maniobras se revelarán a la postre inútiles. Nuestra previsión sobre el resultado de las elecciones anticipadas, que ya preveía una victoria del PP, sigue siendo favorable a la oposición. El cómodo perfil social que gobierno ha venido cultivando como imagen electoral consumía euros como combustible, pero parece que el depósito está ya vacío. Ahora, cada nueva genialidad social deberá venir respaldada por un paralelo aumento de impuestos. Y pocos asegurarían que el otorgamiento de subvenciones crecientes a artistas y ONGs afines justifique adecuadamente nuevos impuestos, ante una población ya muy castigada por el paro pertinaz y los recortes salariales sucesivos. La consecuencia de la interacción de los anteriores vectores será la formación una fuerte componente descendente sobre la intención de voto socialista, que determinará el resultado electoral.

Terminemos el ajuste

¿Y entretanto, qué hay de la economía?

Pues estas son las buenas noticias.

La imposición al gobierno de un recorte de gasto (o al menos del déficit) es la mejor noticia que la economía española podía recibir. Hasta ahora, el país vivía un contraproducente período de entreguerras, que había comenzado cuando la primera fase del ajuste fue atajada en Septiembre de 2009.

Naturalmente, volver al ajuste será duro, pero no menos de lo que habría sido de haber esperado 2 años más, como parecía planear el gobierno, y con la ventaja de que cuanto antes empecemos, antes terminaremos también.

Por lo tanto, y aunque todavía no hemos ajustado el modelo de proyecciones de la Gacetilla, creemos que el relanzamiento del ajuste acercará el final de la crisis entre 12 y 18 meses, y es probable que ya podamos ver su final en 2013, lo cual es sin duda una gran noticia.

No significa esto que el final de la crisis nos vuelva a colocar en una borrachera como la que se organizó entre 2004 y 2007, pero al menos el país recobrará la normalidad.

El empleo comenzará a recuperarse, de forma lenta, de modo que el nivel de paro será todavía muy alto durante los 5 ó 10 años siguientes, si bien nos reconfortará que al menos irá decreciendo paulatinamente.

Nada de esto afectará significativamente al sector de la vivienda, sin embargo, para el cual mantenemos nuestro pronóstico de recuperación en 2014, tal vez 2015.

En cuanto al sector financiero, ya sabéis que creemos que caerá alguna caja más, además de la de Castilla – La Mancha. En 2008 publicamos una lista de 18 cajas en lo que llamamos “zona roja”, por su frágil estado. Tras el desplome de CCM, quedan 17, pero estimamos que todavía se irá alguna más de ellas por el desagüe antes del 2013.

Aunque la senda de reducción del déficit público indica que éste debe caer hasta el 3% del PIB en 2013, no creemos que se cumpla, sino que la reducción será probablemente más lenta. Sin embargo, ello no impedirá que la confianza de los mercados se restablezca muy rápidamente, puesto que a partir de 2012 es posible que ya no haya déficit exterior, lo cual indica que el déficit público se financiará a partir entonces con ahorro interno, lo cual mucho más estable y otorga credibilidad.

Bueno, pues queda entonces así el resumen de esta interesantísima semana económica y política: Zapatero ha doblado la rodilla, confirmamos el pronóstico de elecciones anticipadas, y muy buena noticia económica, porque se anticipa el fin de la crisis.

Pues aleluya, hermanos, pero que nadie se despiste: todavía nos queda la otra mitad del fregado.